譯文想當年金人南犯，北宋滅亡，三川之地受到金人的踐踏，關中一帶都被焚燒殆盡。抗金志士莫不痛哭流涕，日日期望宋朝能收復失地，振興國家。多年過去，有志之士只能在蕭瑟的秋風中漸漸衰老，兩鬢漸白。可嘆淪於敵手的千仞華山，依然難以回歸。
注釋《桃源憶故人》：又名《虞美人》、《胡搗練》。煨燼：即灰燼。燃燒後的殘餘。新豐英俊：化用王維《觀獵》詩「忽過新豐市，還歸細柳營」詩意。
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詞人看到《華山圖》中的華山巍峨屹立，瑰奇險峻，雄峙於北方大地，不禁浮想聯翩，熱血沸騰。宋室喪國之恥，山河破碎之悲，頓時湧上心頭，題寫了本篇。上片簡練概括地寫出了北宋所遭受的喪權辱國的大事。下片抒發壯志難酬的憤懣心情。
上片簡練概括地寫出了北宋所遭受的喪權辱國的大事。「中原」二句，寫1141年（紹興十一年）12月，宋高宗趙構聽信秦檜讒言，同意求和，與金商定割讓京西唐、鄧二州及陝西南、秦二州之半給金，雙方以大散關為界。陝西大部淪於敵手，僅餘四州，華山亦蒙胡塵。這是使三川（今河南省黃河以南、靈寶以東伊、洛流域及北汝河上游地區一帶）震動的奇恥大辱。結果自古以來作為三秦地區天然屏障的雄關險嶺就失去作用，無異於化為灰燼，「關輔」一句即是指此。「淚盡兩河」二句，指1130年（宋高宗建炎四年），金人攻陷南宋兩河地區（河北、河東）一事，曾為保衛這一帶浴血奮戰的抗金志士莫不痛哭流涕，這又是一件令人悲憤不已的奇恥大辱。把恢復、中興當作自己畢生事業的詞人當然更是痛徹心肺。
下片抒發壯志難酬的憤懣心情。投降派當權，殘酷迫害和打擊主戰派，詞人也屢遭排擠，閒置在家，歲月蹉跎，青絲成霜。昔日的英雄，壯志消磨，而收復大業，仍然無人過問，淪於敵手的千仞華山，依然難以回歸。詞人看到華山圖，怎能不滿腔激憤呢？
全篇抒發了詞人對宋室淪亡的悲嘆和對收復失地的企盼，同時也表達了對統治者麻木不仁的氣憤和英雄失路的苦悶。充滿了強烈的愛國主義精神，洋溢着獻身的報國激情，是豪放詞中的一支奇葩。▲
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我壯喜學劍，十年客峨岷。
毫髮恐未盡，屠釣求隱淪。
今年獨何幸，見此度世人？夜深來較術，雷雨戰江津。
劍客行世無知劍人，太阿混凡鐵。
至寶棄泥沙，光景終不滅。
一朝斬長鯨，海水赤三月。
隱見天地間，變化豈易測。
國家未滅胡，臣子同此責。
浪跡潛山海，歲晚得劍客。
酒酣脫匕首，白刃明霜雪。
夜半報讎歸，斑斑腥帶血。
細讎何足問，大恥同憤切。
臣位雖卑賤，臣身可屠裂。
誓當函胡首，再拜奏北闕。
逃去變姓名，山中餐玉屑。
劍客行我友劍俠非常人，袖中青蛇生細鱗。
騰空頃刻已千里，手決風雲驚鬼神。
荊軻專諸何足數，正晝入燕誅逆虜。
一身獨報萬國讎，歸告昌陵淚如雨。
將軍入奏平燕策，持笏榻前親指畫；天山熱海在目中，下殿即日名烜赫。
馳出都門雪初霽，直過黃河冰未坼。
繡旗方掠桑乾渡，羽檄已入金台陌。
勇士如鷹健欲飛，孱王似兔何勞搦。
戎服押俘獻廟社，正衙第賞頒詔冊。
端門賜酺天下慶，御觴尚恨滄溟迮。
從來文吏喜相輕，聊遣濡毫書竹帛。
