譯文從哪裡可以眺望故土中原？眼前卻只見北固樓一帶的壯麗江山，千百年的盛衰興亡，不知經歷了多少變幻？說不清呀。往事連綿不斷，如同沒有盡頭的長江水滾滾地奔流不息。想當年孫權在青年時代，已統領着千軍萬馬。坐鎮東南，連年征戰，沒有向敵人低過頭。天下英雄誰是孫權的敵手呢？只有曹操和劉備可以和他鼎足成三。難怪曹操說：「生下的兒子就應當如孫權一般！」
注釋南鄉子：詞牌名。京口：今江蘇省鎮江市。北固亭：在今鎮江市北固山上，下臨長江，三面環水。望：眺望。神州：這裡指中原地區。北固樓：即北固亭。興亡：指國家興衰，朝代更替。悠悠：形容漫長、久遠。年少：年輕。指孫權十九歲繼父兄之業統治江東。兜鍪（dōu móu）：指千軍萬馬。原指古代作戰時兵士所帶的頭盔，這裡代指士兵。坐斷：坐鎮，占據，割據。東南：指吳國在三國時地處東南方。休：停止。敵手：能力相當的對手。曹劉：指曹操與劉備。生子當如孫仲謀：曹操率領大軍南下，見孫權的軍隊雄壯威武 ，喟然而嘆：「生子當如孫仲謀，劉景升兒子若豚犬耳。」 ▲
陸林編注 ．宋詞 ．北京 ：北京師範大學出版社 ，1992 ：211-212 ．
李靜 等 ．唐詩宋詞鑑賞大全集 ．北京 ：華文出版社 ，2009 ：357 ．
蘅塘退士 等 ．唐詩三百首·宋詞三百首·元曲三百首 ．北京 ：華文出版社 ，2009 ：279 ．
此詞通過對古代英雄人物的歌頌，表達了作者渴望像古代英雄人物那樣金戈鐵馬，收復舊山河，為國效力的壯烈情懷，飽含着濃濃的愛國思想，但也流露出作者報國無門的無限感慨，蘊含着對苟且偷安、毫無振作的南宋朝廷的憤懣之情。全詞寫景、抒情、議論密切結合；融化古人語言入詞，活用典故成語；通篇三問三答，層次分明，互相呼應；即景抒情，借古諷今；風格明快，氣魄闊大，情調樂觀昂揚。
詞以一個問句開始，詞人寫道：「何處望神州。」「神州」指中原地區。「興亡」指國家興衰，朝代更替。這裡的「神州」是詞人心中不忘的中原地區，是他一生都想收復的地方。接着寫道：「滿眼風光北固樓。」 「北固樓」在今鎮江市北固山上，下臨長江。詞人登上北固亭以望神州，看到的卻是北固樓的優美風光。然而，那時候卻是山河破碎，國家處於風雨飄搖之中，這對於愛國詩人來說，觸景生情，心念家國，哪裡有興致去欣賞美景。
詞人接着說： 「千古興亡多少事？」這是一句問話。詞人禁不住發問，從古到今，到底有多少國家興亡大事呢？往事悠悠，是非成敗已成陳跡，只有這無盡的江水依舊滾滾東流。「悠悠」形容漫長、久遠。這裡，疊詞的運用，不僅暗示了時間之慢，而且也表現了詞人心中無盡的愁思和感慨。接着的「不盡長江滾滾流」句，詞人借用杜甫的「無邊落木蕭蕭下，不盡長江滾滾來」意境，不但寫出了江水奔騰而去的雄壯氣勢，還把由此而產生的空間感、歷史感都形象地表達出來。
接下來，辛棄疾為了把這層意思進一步發揮，不惜以誇張之筆極力渲染孫權不可一世的英姿。他異乎尋常地第三次發問，以提醒人們注意：「天下英雄誰敵手？」作者自問又自答曰：「曹劉」，唯曹操與劉備耳！據《三國志·蜀書·先主傳》記載：曹操曾對劉備說：「今天下英雄，惟使君（劉備）與操耳。」辛棄疾便借用這段故事，把曹操和劉備請來給孫權當配角，說天下英雄只有曹操、劉備才堪與孫權爭勝。曹、劉、孫三人，論智勇才略，孫權未必在曹劉之上。稼軒在《美芹十論》中對孫權的評價也並非稱讚有加，然而，在這首詞裡，詞人卻把孫權作為三國時代第一流叱咤風雲的英雄來頌揚，其所以如此用筆，實借憑弔千古英雄之名，慨嘆當今南宋無大智大勇之人執掌乾坤。這種用心，更於篇末見意。 作者在這裡極力讚頌孫權的年少有為，突出他的蓋世武功，其原因是孫權「坐斷東南」，形勢與南宋極似，作者這樣熱情讚頌孫權的不畏強敵，其實是對苟且偷安、毫無振作的南宋朝廷的鞭撻。
據載，曹操曾對劉備說：「今天下英雄，惟使君與操耳。」辛棄疾借用此典，意在說明只有像曹操、劉備那樣的英雄，才能與孫權一決高低。其實，暗示了只有孫權才是天下第一英雄。詞人讚賞孫權，就是要此借憑弔千古英雄之名，感嘆如今南宋當下沒有像孫權這樣的人來扭轉乾坤。
於是，詞人末句寫道：「生子當如孫仲謀。」據有關資料記載，曹操有一次與孫權對壘，見孫權儀表堂堂，氣度不凡，於是感嘆說：「 生子當如孫仲謀，若劉景升兒子，豚犬耳。」 意思是說，生兒子應該像孫權一樣，而劉景升的兒子就像豬狗一樣。我們從詞人用這一典故來看，希望南宋有如孫權那樣的有志之士。其實，這也暗示了自己就如孫權一樣，有奮發圖強，收復失地的偉大理想。當然，暗示了自己的對南宋朝廷主和派的憤恨。
曹操所一褒一貶的兩種人，形成了極其鮮明、強烈的對照，在南宋搖搖欲墜的政局中，也有着主戰與主和兩種人。聰明的詞人只做正面文章，對劉景升兒子這個反面角色，便不指名道姓以示眾了。然而縱然作者不予道破，而又能使人感到不言而喻。因為上述曹操這段話眾所周知，雖然辛棄疾只說了前一句贊語，人們馬上就會聯想起後面那句罵人的話，從而使人意識到辛棄疾的潛台詞：可笑當朝主和議的眾多王公大臣，都是劉景升兒子之類的豬狗。詞人此種別開生面的表現手法，頗類似歇後語的作用。而且在寫法上這一句與上兩句意脈不斷，銜接得很自然。上兩句說，天下英雄中只有曹操、劉備配稱孫權的對手。連曹操都這樣說，生兒子要像孫權這個樣。再從「生子當如孫仲謀」這句話的蘊含和思想深度來說，南宋時代人，如此看重孫權，實是那個時代特有的社會心理的反映。因為南宋朝廷實在太萎靡庸碌了，在歷史上，孫權能稱雄江東於一時，而南宋經過了好幾代皇帝，卻沒有出一個像孫權一樣的人。所以，「生子當如孫仲謀」這句話，本是曹操的語言，而由辛棄疾口中說出，卻是代表了南宋人民要求奮發圖強的時代的呼聲。
這首詞通篇三問三答，互相呼應，感愴雄壯，意境高遠。它與稼軒同時期所作另一首登北固亭詞《永遇樂·京口北固亭懷古》相比，一風格明快，一沉鬱頓挫，同是懷古傷今，寫法大異其趣，而都不失為千古絕唱，亦可見辛棄疾豐富多彩之大手筆也。▲
唐圭璋 等．唐宋詞鑑賞辭典（南宋·遼·金）．上海：上海辭書出版社，1988：1617-1619
此詞約作於宋寧宗嘉泰四年（公元1204年）或開禧元年（公元1205年），當時辛棄疾在鎮江知府任上。嘉泰三年（1203）六月末，辛棄疾被起用為紹興知府兼浙東安撫使後不久，即第二年三月，改派到鎮江去做知府。鎮江，在歷史上曾是英雄用武和建功立業之地，此時成了與金人對壘的第二道防線。每當他登臨京口（即鎮江）北固亭時，觸景生情，不勝感慨系之。這首詞就是在這一背景下寫成的。
謝永芳．辛棄疾詩詞全集匯校匯注匯評．武漢：崇文書局，2016：683-684
劉乃昌 編選．辛棄疾集．南京：鳳凰出版社，2014：138-139
千里渥窪種，名動帝王家。
金鑾當日奏草，落筆萬龍蛇。
帶得無邊春下，等待江山都老，教看鬢方鴉。
莫管錢流地，且擬醉黃花。
喚雙成，歌弄玉，舞綠華。
一觴為飲千歲，江海吸流霞。
聞道清都帝所，要挽銀河仙浪，西北洗胡沙。
回首日邊去，雲里認飛車。
正梧陰碧轉，扇浪涼生，漸回秋意。祥繞朱門，有崧靈鍾瑞。筆走龍蛇，句雕風月，好客敦高誼。蘇小琵琶，綠珠簫管，日添羅綺。邃閣清班，貳車清政，奕葉蟬聯，世間誰比。行侍甘泉，趁青春榮貴。盡卷蝦須，滿斟鸚鵡，向畫堂沉醉。銅狄摩挲，蓬萊清淺，八千椿歲。
停雲靄靄，八表同昏，盡日時雨＿＿。搔首良朋，門前平陸成江。春醪湛湛獨撫，限彌襟、閒飲東窗。空延佇，恨舟車南北，欲往何從。嘆息東園佳樹，列初榮枝葉，再競春風。日月於征，安得促席從容。翩翩何處飛鳥，息庭樹、好語和同。當年事，同幾人、親友似翁。
望飛來、半空鷗鷺。須臾動地鼙鼓。截江組練驅山去，鏖戰未收貔虎。朝又暮。誚慣得、吳兒不怕蛟龍怒。風波平步。看紅旆驚飛，跳魚直上，蹙踏浪花舞。
憑誰問，萬里長鯨吞吐。人間兒戲千弩。滔天力倦知何事，白馬素車東去。堪恨處。人道是、子胥冤憤終千古。功名自誤。謾教得陶朱，五湖西子，一舸弄煙雨。
