詩一開端就突寫作者對梅花的喜愛與讚頌之情：「眾芳搖落獨暄妍，占盡風情向小園」，它是在百花凋零的嚴冬迎着寒風昂然盛開，那明麗動人的景色把小園的風光占盡了。一個「獨」字、一個「盡」字，充分表現了梅花獨特的生活環境、不同凡響的性格和那引人入勝的風韻。作者雖是詠梅，實則是他「弗趨榮利」、「趣向博遠」思想性格的真實寫照。蘇軾曾在《書林逋詩後》說；「先生可是絕倫人，神清骨冷無塵俗。」其詩正是作者人格的化身。
如果說首聯是作者對梅花所發的感喟，那麼頷聯則是進入到對梅花具體形象的描繪：「疏影橫斜水清淺，暗香浮動月黃昏。」這一聯簡直把梅花的氣質風姿寫盡絕了，它神清骨秀，高潔端莊，幽獨超逸。尤其是「疏影」、「暗香」二詞用得極好，它既寫出了梅花不同於牡丹、芍藥的獨特形成；又寫出了它異於桃李濃郁的獨有芬芳。極真實地表現詩人在朦朧月色下對梅花清幽香氣的感受，更何況是在黃昏月下的清澈水邊漫步，那靜謐的意境，疏淡的梅影，縷縷的清香，使之陶醉。這兩句詠梅詩，在藝術上可說臻於極至，故一直為後人所稱頌。陳與義說：「自讀西湖處士詩，年年臨水看幽姿。晴窗畫出橫斜影，絕勝前村夜雪時。」（《和張矩臣水墨梅》）他認為林逋的詠梅詩已壓倒了唐齊己《早梅》詩中的名句「前村深雪裡，昨夜一枝開」。辛棄疾在《念奴嬌》中奉勸騷人墨客不要草草賦梅：「未須草草賦梅花，多少騷人詞客。總被西湖林處士，不肯分留風月。」可見林逋的詠梅詩對後世文人影響之大。
林逋這兩句詩也並非是臆想出來的，他除了有生活實感外，還借鑑了前人的詩句。五代南唐江為有殘句：「竹影橫斜水清淺，桂香浮動月黃昏。」這兩句既寫竹，又寫桂。不但未寫出竹影的特點，且未道出桂花的清香。因無題，又沒有完整的詩篇，未能構成了一個統一和諧的主題、意境，感觸不到主人公的激情，故缺乏感人力量。而林逋只改了兩字，將「竹」改成「疏」，將「桂」改成「暗」，這「點睛」之筆，使梅花形神活現，可見林逋點化詩句的才華。
作者寫盡梅花姿質後，掉轉筆頭，從客觀上着意瀉染：「霜禽欲下先偷眼，粉蝶如知合斷魂。」霜禽，一作冬鳥，一作白鶴，白鳥。依據林逋「梅妻鶴子」的情趣，還是當「白鶴」解釋為好。前句極寫白鶴愛梅之甚，它還未來得及飛下來賞梅，就迫不及待地先偷看梅花幾眼。「先偷眼」三字寫得何等傳神！作者對現實事物的觀察又是何等細緻！後句則變換手法，用設想之詞，來寫假託之物，意味深邃。而「合斷魂」一詞更是下得悽苦凝重，因愛梅而至銷魂，這就把蝴蝶對梅的喜愛誇張到了頂端。通過頸聯的擬人化手法，從而更進一步襯托出作者對梅花的喜愛之情和幽居之樂。聯中那不為人經意的「霜」、「粉」二字，也實是經詩人精心擇取，用來表現他高潔情操和淡遠的趣味。
以上三聯，作者是把梅當作主體，詩人的感情是通過議論、敘述、擬人等手法隱曲地體現在詠梅之中。至尾聯主體的梅花轉化為客體，成為被欣賞的對象。而作者則從客體變為主體，他的感情由隱至顯，從借物抒懷變為直抒胸臆：「幸有微吟可相狎，不須檀板共金尊。」在賞梅中低聲吟詩，使幽居生活平添幾分雅興，在恬靜的山林里自得其樂，真是別具風情，根本不須音樂、飲宴那些熱鬧的俗情來湊趣。這就把詩人的理想、情操、趣味全盤托出，使詠物與抒情達到水乳交融的進步。
