遥望中原，荒烟外、许多城郭。想当年、花遮柳护，凤楼龙阁。万岁山前珠翠绕，蓬壶殿里笙歌作。到而今、铁骑满郊畿，风尘恶。兵安在，膏锋锷；民安在，填沟壑。叹江山如故，千村寥落。何日请缨提锐旅，一鞭直渡清河洛？却归来、再续汉阳游，骑黄鹤。
上片起首“遥望中原”三句，写作者登临黄鹤楼，心念中原大地，出现在眼前的是许多城廓在荒烟的遮绕下时隐时现。“荒烟”二字已暗寓“战乱”，经过战乱之后，田园荒芜，城市颓败，一片萧条，引起作者对往事的回忆。“想当年”以下四句，描写当年的繁华，龙阁凤楼、笙歌艳舞、朱环翠绕。接着“到而今”二句，又透露了对统治者深深的不满，荒淫误国，致使边患日甚，金兵南下，百姓罹难。
下片直接抒怀。“兵安在”与“民安在”，重重谴责统治者给抗敌将士和广大百姓带来的灭顶之灾。前者丧身沙场，后者抛尸荒野，致使山河破碎，国破家亡，江山易主，田园荒芜。当然作者的目的是精忠报国，他满腔的爱国热血还在血管中沸腾，对君王的忠心又使他始终对其抱有希望，所以无论是在前篇《满江红》，或是在本篇中，他都期待着统治者的醒悟，能够重振雄威、精诚抗敌，自己也将请缨提旅、收复中原。大功告成后，再退居林下。
全篇视野广阔，情怀激越，表现了爱国名将的浩然胸襟。
版本一
自中原板荡，夷狄交侵，余发愤河朔，起自相台，总发（髪）从军，历二百馀战。虽未能远入夷荒，洗荡巢穴，亦且快国雠之万一。今又提一旅孤军，振起宜兴，建康之城，一鼓败虏，恨未能使匹马不回耳！故且养兵休卒，蓄锐待敌，嗣当激励士卒，功期再战，北逾沙漠，蹀血虏廷，尽屠夷种。迎二圣，归京阙，取故地，上版图，朝廷无虞，主上奠枕，余之愿也。河朔岳飞题。版本二
近中原〔板〕荡，金贼长驱，如入无人之境；将帅无能，不及长城之壮。余发愤河朔，起自相台，总发（髪）从军，小大历二百馀战。虽未及远涉夷荒，讨荡巢穴，亦且快国雠之万一。今又提一垒孤军，振起宜〔兴〕，建康之城，一举而复，贼拥入江，仓皇宵遁，所恨不能匹马不回耳！今且休兵养卒，蓄锐待敌。如或朝廷见念，赐予器甲，使之完备，颁降功赏，使人蒙恩；即当深入虏庭，缚贼主蹀血马前，尽屠夷种，迎二圣复还京师，取故地再上版籍。他时过此，勒功金石，岂不快哉！此心一发，天地知之，知我者知之。建炎四年六月望日，河朔岳飞书。
遥望中原，荒烟外、许多城郭。
想当年、花遮柳护，凤楼龙阁。
万岁山前珠翠绕，蓬壶殿里笙歌作。
到而今、铁骑满郊畿，风尘恶。
兵安在？膏锋锷。民安在？填沟壑。
叹江山如故，千村寥落。
何日请缨提锐旅，一鞭直渡清河洛。
却归来、再续汉阳游，骑黄鹤。
怒发冲冠，凭阑处、潇潇雨歇。抬望眼、仰天长啸，壮怀激烈。
三十功名尘与土，八千里路云和月。莫等閒、白了少年头，空悲切。
靖康耻，犹未雪。臣子恨，何时灭。驾长车踏破，贺兰山缺。
壮志饥餐胡虏肉，笑谈渴饮匈奴血。待从头、收拾旧山河，朝天阙。
遥望中原，荒烟外、许多城郭。想当年、花遮柳护，凤楼龙阁。
万岁山前珠翠绕，蓬壶殿里笙歌作。到而今、铁蹄满郊畿，风尘恶。
兵安在，膏锋锷。民安在，填沟壑。叹江山如故，千村寥落。
何日请缨提锐旅，一鞭直渡清河洛。却归来、再续汉阳游，骑黄鹤。
