這是一首贈妓詞。寫妓女拋棄舊主，另尋新歡，並就此對其進行批評、規勸。語多嘲諷，詼諧有趣。
全詞共分兩大部分。前七句為第一部分，寫其拋棄舊主人。起首二句寫其輕率。不經了解，便一口咬定那人是「好個主人家」，所以「不問因由便去嗏」，走進了那人家門，做了妓女。輕率難免上當受騙，所幸的是此女有處變不驚的本領。故「病得」三句接寫其機智。言其發現「那人」病得不成樣子，且容貌醜陋，而她卻處變不驚，系上裙兒，強顏歡笑，虛與周旋，暫時把「那人」穩住，等待時機的到來。「別淚」二句寫其對舊主人毫無感情，即使離去，也不會流下一滴眼淚。所謂「海誓山盟」，不過是一套虛無縹緲的騙人的鬼話，天方夜譚而已。從而揭示此妓的無情無義。「今日」三句為第二部分，寫作者對妓女的贈言。謂其應當汲取以往輕率上當的教訓，對人不可輕信，這是今日另尋新歡時所必須「記取」的，否則還要上當受騙，過上十年八年，新歡也必將和「那人」一樣醜陋不堪。
這首詞在藝術風格方面的特點主要是通俗似曲。詞中運用了大量的宋元時代的方言俗語，如「嗏」、「妝幌」、「巴巴」、「穩」、「賒」、「孩兒」之類，加上其他一些詞語也多取自日常生活中常用的詞語，因而形成本詞通俗易懂，新鮮活潑的藝術風格。而這類詞突破了文人詞追求典雅的傳統，開後世散曲之先河。
渡江天馬南來，幾人真是經綸手。
長安父老，新亭風景，可憐依舊。
夷甫諸人，神州沉陸，幾曾回首。
算平戎萬里，功名本是，真儒事、君知否。
況有文章山斗。
對桐陰、滿庭清晝。
當年墮地，而今試看，風雲奔走。
綠野風煙，平泉草木，東山歌酒。
待他年，整頓乾坤事了，為先生壽。
幾個輕鷗，來點破、一泓澄綠。
更何處、一雙鸂鶒，故來爭浴。
細讀離騷還痛飲，飽看修竹何妨肉。
有飛泉、日日供明珠，三千斛。
春雨滿，秧新谷。
閒日永，眠黃犢。
看雲連麥壟，雪堆蠶簇，若要足時今足矣，以為未足何時足。
被野老、相扶入東園，枇杷熟。
可憐今夕月，向何處，去悠悠？是別有人間，那邊才見，光影東頭？是天外，空汗漫，但長風浩浩送中秋？飛鏡無根誰系？姮娥不嫁誰留？謂經海底問無由，恍惚使人愁。
怕萬里長鯨，縱橫觸破，玉殿瓊樓。
蝦蟆故堪浴水，問云何玉兔解沉浮？若道都齊無恙，云何漸漸如鈎？。
嘆飄零。離多會少堪驚。又爭如、天人有信，不同浮世難憑。占秋初、桂花散采，向夜久、銀漢無聲。鳳駕催雲，紅帷卷月，泠泠一水會雙星。素杼冷，臨風休織，深訴隔年誠。飛光淺，青童語款，丹鵲橋平。
看人間、爭求新巧，紛紛女伴歡迎。避燈時、彩絲未整，拜月處、蛛網先成。誰念臨州，蕭條官舍，燭搖秋扇坐中庭。笑此夕、金釵無據，遺恨滿蓬瀛。欹高枕，梧桐聽雨，如是天明。
見說岷峨千古雪。都作岷峨山上石。君家右史老泉公，千金費盡勤收拾。一堂真石室。空庭更與添突兀。記當時，長編筆硯，日日雲煙濕。
野老時逢山鬼泣。誰夜持山去難覓。有人依樣入明光，玉階之下岩岩立。琅玕無數碧。風流不數平原物。欲重吟，青蔥玉樹，須倩子云筆。
病繞梅花酒不空。齒牙牢在莫欺翁。恨無飛雪青松畔，卻放疏花翠葉中。
冰作骨，玉為容。當年宮額鬢雲松。直須爛醉燒銀燭，橫笛難堪一再風。
聽兮清佩瓊瑤些。明兮鏡秋毫些。君無去此，流昏漲膩，生蓬蒿些。虎豹甘人，渴而飲汝，寧猿猱些。大而流江海，覆舟如芥，君無助、狂濤些。
路險兮、山高些。愧余獨處無聊些。冬槽春盎，歸來為我，制松醪些。其外芳芬，團龍片鳳，煮雲膏些。古人兮既往，嗟余之樂，樂簞瓢些。
