《西湖舊日，畫舸頻移，嘆幾縈夢寐。》

　　這是吳文英晚年所作的一首戀情詞。詞中借詠荷而抒發了一生的戀愛悲劇，也飽含了對造成這種悲劇的封建禮權和封建制度的反感。

　　此詞是一首帶有明顯的主觀抒情特點的詠物詞。全詞共分四疊。

　　第一疊將出水芙蓉的美艷與抒情對象巧妙地結合起來，生動細緻地刻畫了所戀女性的優美形象。「橫塘」在蘇州盤門之南十餘里。吳文英曾在此寓居，這裡以倒敘方法，敘寫當年的一個片斷。他們在湖中乘舟穿過荷叢，觀賞、戲弄着湖裡的鴛鴦。她在晚霞中「笑折花歸」，「花」指荷花。「紺紗低護」指紅黑色的紗帳遮掩了燈光，室內的光線暗淡而柔和。「潤玉瘦，冰輕倦浴，斜拖鳳股盤雲附」，形象地刻畫出有似出水芙蓉的女性形態之美。「潤玉」喻人：「瘦」是宋人以纖細為美的美感經驗：「冰」指的應是冰肌玉骨。「鳳股」為婦女首飾，即鳳釵：「盤雲」是說婦女髮髻，盤綰猶如烏雲。「銀床」為井欄，庭園中井畔常栽梧桐，所以詩詞中「井梧」、「井桐」之類更頗多見。桐葉飄墜的微細聲響引起了他心中秋涼將至的感覺。

　　第二疊寫作者所處的現實環境。時光飛逝，往事已隔多年。燕子歸來，舊巢不存，惟有空梁，比喻心愛的人已經離去。風吹竹響，引起作者的錯覺，以為是故人敲門，但很快便意識到，故人再也不會象以往一樣叩門而入了。這裡借用李益「開門復動竹，疑是故人來」（《竹窗聞風》）詩句。因竹而思及故人，因故人又想起與竹有關的另一件事情：「記琅玕、新詩細掐，早陳跡、香痕纖指。」琅玕，指竹。當年她在嫩竹幹上用指甲刻字，香痕猶在，但已成陳跡，睹物思人，舊情不堪追記！「羅扇恩疏」，是她當時的怨語，現在竟成事實，特別感到後悔和自責。由此又引起對於往事的種種回憶。

　　當年兩人夜泛西湖，「畫舸頻移」，兩人在蕩漾的輕波中緩緩地揮動雙槳。她感極而泣，「綀單」即單薄的布被。「綀單夜共，波心宿處」，倆人廝守船中，她為自己的知音盡情歌舞。興奮歡樂，使她容光煥發，毫無倦意。這段描寫使人們不由產生關於青春的歡樂、真摯的情感、浪漫的趣味的聯想。這時詞意忽然逆轉，以嘆息的語氣描摹出西湖情事的悲慘結局：「嫣香易落」。「嫣香」以花代人。「回頭」與「幾縈夢寐」相照應，合理地插入對這一段艷情的回憶。結尾處痛感往事已煙消雲散。這一疊詞，有頭有尾，在描寫中又處處體現物性，予人們以一種朦朧之類。

　　西園是吳文英寓居蘇州時所住的閶門外西園，在那裡他曾多次與所戀的蘇州歌妓幽會。所以感傷和懷念的地往往在此。這疊詞是作者追敘在西園的又一段艷情。「吳宮」借指蘇州某處，或者就是西園。他與蘇州的戀人在垂柳掩映，湖岸橫斜的「吳宮幽憩」，「曉岸參斜，露零漚起」暗示時間由夜到曉。「桃笙」即涼蓆。「湘浪影」，是說竹簟花紋就像湘波之影。

　　「有昭華穠李冰相倚」，是指與美人同此枕簟。黃山谷有詩云：「穠李四弦風指席，昭華三弄月侵床。我無紅袖堪娛夜，政要青奴一味涼。」穠李、昭華，是貴人家兩個女妓。這裡借指其人的歌妓身份。「絲縈寸藉，留連歡事」，含蓄地表達了夏夜兩人之歡。全詞以「如今鬢點淒霜，半篋秋詞，恨盈蠹紙」為結。詞人已是霜鬢了，「淒霜」謂悽苦之情使自己鬢髮斑白，表明多年以來飽受舊情折磨。在當時的歷史環境中，吳文英僅是一位多愁善感的文人，對於現實無能為力，即使對於自己情事的不幸也無法挽回，因而只能寫下恨詞來悼念曾愛過的不幸女子。「秋詞」意為悲涼之詞：「篋」，竹箱，「蠹紙」為蟲蠹過的舊紙，言詞箋已陳舊。多年積恨，寫滿蠹紙。由此可見這是作者以一生的兩件愛情悲劇寫成的血淚詞。

　　這首經過高度藝術處理的詠物抒情詞，內容十分豐富，是吳文英一生情事的總結。作者以曲折變換的詞筆表現出來，藉以掩飾心中那不願為人所知的情感秘密。而這種奇幻曲折的筆法，恰好代表了夢窗詞的藝術風格，堪稱詞作中的上品。