丁未之歲，冬暖無雪。戊申正月之三日始作，五日始霽。風寒冱而不消，至十日猶故在也。
是夜月出，月與雪爭爛，坐紙窗下，覺明徹異嘗。遂添衣起，登溪西小樓。樓臨水，下皆虛澄，又四囿於雪，若塗銀，若潑汞，騰光照人，骨肉相瑩。月映清波間，樹影滉弄，又若鏡中見疏發，離離然可愛。寒浹肌膚，清人肺腑。
因憑欄楯上。仰而茫然，俯而恍然；呀而莫禁，眄而莫收；神與物融，人觀兩奇，蓋天將致我於太素之鄉，殆不可以筆畫追狀，文字敷說，以傳信於不能從者。顧所得不亦多矣！
尚思天下名山川宜大乎此也，其雪與月當有神矣。我思挾之以飛遨八表，而返其懷。汗漫雖未易平，然老氣衰颯，有不勝其冷者。乃浩歌下樓，夜已過二鼓矣。仍歸窗間，兀坐若失。念平生此景亦不屢遇，而健忘日，尋改數日，則又荒荒不知其所云，因筆之。
丁未之歲，冬暖無雪。戊申正月之三日始作，五日始霽。風寒冱而不消，至十日猶故在也。
是夜月出，月與雪爭爛，坐紙窗下，覺明徹異嘗。遂添衣起，登溪西小樓。樓臨水，下皆虛澄，又四囿於雪，若塗銀，若潑汞，騰光照人，骨肉相瑩。月映清波間，樹影滉弄，又若鏡中見疏發，離離然可愛。寒浹肌膚，清人肺腑。
因憑欄楯上。仰而茫然，俯而恍然；呀而莫禁，眄而莫收；神與物融，人觀兩奇，蓋天將致我於太素之鄉，殆不可以筆畫追狀，文字敷說，以傳信於不能從者。顧所得不亦多矣！
尚思天下名山川宜大乎此也，其雪與月當有神矣。我思挾之以飛遨八表，而返其懷。汗漫雖未易平，然老氣衰颯，有不勝其冷者。乃浩歌下樓，夜已過二鼓矣。仍歸窗間，兀坐若失。念平生此景亦不屢遇，而健忘日，尋改數日，則又荒荒不知其所云，因筆之。
這篇散文以畫家對於色彩、光影、物體形態等所特有的敏感，捕捉住了月下雪景的種種特徵，將其出色地表現出來。又將月映清波間晃動的樹影比喻成「若鏡中見疏發，離離然可愛」，使人感受到了畫家觀察表現事物之活潑精細。其次，作者在雪月奇觀的描寫中，融入了他對人生的體悟，寄寓着深沉的哲理。
新歲正月初三，一場江南罕見的大雪悄然而降，足足下了兩天，雖已放晴，但是天塞地凍，直到初十，依然冰封雪凝。此夕月出，雪月爭相輝映，寒宵靜坐紙窗之下，頓覺寰宇異常光明亮澈，不覺添衣而起，竟然獨自踏着碎玉瓊瑤，步上溪西小樓。小樓臨水，下皆空明澄激；四周景物悉被皚皚白雪覆蓋，冰琢玉砌；月光與雪光相激射，「若塗銀，若潑汞」，盡顯光的強度和質感。「騰光照人」進射出的光彩照耀着人，「骨肉相瑩」，仿佛照得人的骨肉都瑩潔透明。此為篇中警句，神來之筆。人，淨化了；世界，也淨化了，是潔白無瑕、晶瑩別透。置身於如此一個冰清玉潔的世界，既有蟬蛻於塵埃之外的欣喜，也有幾分荒寒空寂的悽然。更有樓前溪水，月光映照在清波間，波光軀粼，樹影滉漾，蕭疏的枝條倒映於寒碧之中，如同鏡子映照着人蕭疏的頭髮，歷歷分明明。非畫家的敏銳目光，不能及此。此時奇寒浸透肌膚，淒清砭入肺腑。
接着寫作者的冥思遐想。獨自憑欄，仰觀字，混茫一白，令人迷惘；俯視大塊，銀妝素裹，恍惚迷離；自己禁不住嗟嘆驚訝，凝視的目光久久不能收回。此時作者逸興遄飛，感到物我同化，渾融一體，人與自然都臻於清空澄明的境界。這是上天將我送入遠離塵囂的太素之鄉，那種泠泠御風而行的美妙，只可意會，不可言傳。遺憾的是不能形諸筆墨告訴那些未曾從游的人。但是，我所得到的美的享受已經很滿足了。
文中刻畫歲月滄桑、人生遲暮的心態，曲折入微。作者已是垂暮之年，無力浪遊天下，但是壯心未泯，雖然獨上小樓，卻還想着天下的名山大川應該境界更闊吧，那那裡的雪月之觀應該更加神奇吧，恨不能挾明月而高飛，遨遊八方之外，然後再返回這個雪月交輝的溪畔小樓的懷抱，可見他是多麼渴望掙脫世俗塵網的羈絆。那那種漫無邊際、汗漫而游的神思遐想，雖然難以平息，但是老氣衰頹，禁受不住這裡的淒骨之寒，於是就縱聲高歌，走下樓去。時已二鼓，又回到紙窗之下，獨自端坐，悵然若失。此夕的雪月之觀，平生亦不屢遇，而自己的健忘卻日甚一日，再過幾天，又模糊淡忘了，故為記，捕捉住那可遇而不可求的奇觀。
沈周一生絕意仕進，隱遁吳門，風神蕭散，據云望之如神仙中人。這篇散文作於明孝宗弘治元年（1488年），時作者已六十二歲，他以畫家的慧眼，詩人的靈性，生動地描繪了雪月交輝的美景。
猿臂將軍臂黃鶻小隊蒐，原笳鼓急驅叢迫。
薄草木驚野雉沖，人馬前突漆眸側。
睇奮鈎脫控拳捩翅筋力，遒雉欲逋飛膽先。
落犀爪攫顱如就，縛看人喝采和千。
聲將軍厭鶻自摘，生刳心剔肝錦毛破，五色花袍腥血涴。
玄雲漲體非花驄，復知西產匪產東。
突圍破陣奔死命，將軍假此誇奇功。
橫行絕塞何由致，千金始為燕昭至。
房星不落冀北群，地用全收天下利。
奮迅時時迸銜鐵，仰空長嘶紫韁裂。
朔風吹鬣尾梢雲，曼纓拂地垂猩血。
羌奴手控不敢騎，天生神物彼亦知。
今無伯樂空自老，末路英雄向誰道。
夫蕉者，葉大而虛，承雨有聲。雨之疾徐、疏密，響應不忒。然蕉何嘗有聲，聲假雨也。雨不集，則蕉亦默默靜植；蕉不虛，雨亦不能使為之聲。蕉雨固相能也。蕉，靜也；雨，動也，動靜戛摩而成聲，聲與耳又能相入也。迨若匝匝㴙㴙，剝剝滂滂，索索淅淅，床床浪浪，如僧諷堂，如漁鳴榔，如珠傾，如馬驤，得而象之，又屬聽者之妙也。長洲胡日之種蕉於庭，以伺雨，號「聽蕉」，於是乎有所得於動靜之機者歟？
楊花拋銀春滿盆，乳㜷擊湯蘭氣溫。
沐珠澡璧試新晬，翠羽掩風數?門。
氍毹暖坐麒麟玉，阿婆綺語高堂祝。
綠弓彤管看探時，一掘笑聲愚智卜。
君不見九齡九鶴夢先知，天自降生天自奇。
黃山巍峨四萬尺，摩天戛日高莫敵。天下之人皆識名，土著之人游未極。
篁墩先生二十年，亦自今茲方決策。沈沈冬雨作泥淖，日日需晴蠟雙屐。
天將試人故作沮，拂面猶嫌雪飄白。先生一意牢不破，十客追隨三不逸。
到山浮云為開路，石立偉夫厓左逆。梁飛危甃虹不收，樹翳古湫龍所宅。
湯泉觱沸幽廣下，熱酒不須敲火石。境深漸覺與世遠，下界便從風雨隔。
諸峰六六互出沒，目抉雲蹤寄高歷。容成浮丘合居此，呼之不出聞笙笛。
祥符小憩僅四詩，天待先生盡蒼壁。不應止此便返駕，請啟一行多後役。
作圖何事到野人，耳聽安能當目擊。長安在西但西笑，是邪非邪聊水墨。
更是高篇不容和，苟能掛一還漏百。宛陵妙語括嵩勝，亦與歐公曠游席。
歐公不有宛陵無，紙尾但留三嘆息。
