譯文世上的事依託隱藏不定，塵世的事拉開纏繞沒有停止過。禍福輪迴像車輪一樣，榮光枯萎反來覆去像手持鈎。龜靈占卜要將龜開膛破肚，馬丟失不回來了，就不會有兒子折足的憂慮。如不信時請看下棋的人，輸贏還得等到局終才分曉。
注釋「世途」句：禍是福的依託之所，福又是禍隱藏之地，禍、福在一定條件下是可以互相轉化的。倚伏：即《老子》所說「禍兮福之所倚，福兮禍之所伏」，簡言「倚伏」。塵網：猶塵世，即人世。古人把現實世界看做束縛人的羅網，故言。陶淵明《歸田園居》詩：「誤落塵網中，一去三十年」。卒：始終。回還：同迴環，謂循環往復。車轉轂（gǔ）：像車輪轉動一樣。轂：本指車輪中心部分，此指車輪。榮枯：本謂草木盛衰，常以比政治上的得志與失意。龜靈：古人認為龜通靈性，故常用龜甲占卜以決吉凶。靈：動詞，通靈。刳腸患：言龜雖通靈性，也難免自己要被人殺掉的禍患。▲
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公元810年（元和五年），白居易的好友元稹因得罪了權貴，被貶為江陵士曹參軍。元稹在江陵期間，寫了五首《放言》詩來表示他的心情：「死是老閒生也得，擬將何事奈吾何。」「兩回左降須知命，數度登朝何處榮」。過了五年，白居易被貶為江州司馬。這時元稹已轉任通州司馬，聞訊後寫下了充滿深情的詩篇《聞樂天授江州司馬》。白居易在貶官途中，風吹浪激，感慨萬千，也寫下五首《放言》詩來奉和。此詩為第二首，詩主要講禍福得失的轉化。
這首詩包含了矛盾轉化的樸素辯證觀點。應該指出的是，矛盾的互相轉化是有一定條件的，沒有一定條件，是不可能發生或實現轉化的。詩中所講的《塞翁失馬》的故事就是這樣。塞翁的馬失而復還，而且還帶回一匹好馬，這是福；但是後來，其子騎馬又摔壞了腿，福於是變成了禍。其中，這個兒子去騎馬，或是由於事先沒有做好安全措施，或是由於他的騎術不高明，摔下馬來，這就是其福轉化為禍的條件。而「馬失應無折足憂」的說法，只講轉化，忽略了轉化的條件，帶有一定的片面性，是不足取的。當然，這是詩句，不可能講得那樣細緻，後人是不能苛求於古人的。 ▲
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彤雲散不雨，赫日吁可畏。
端坐猶揮汗，出門豈容易。
忽思公府內，青衫折腰吏。
復想驛路中，紅塵走馬使。
征夫更辛苦，逐客彌憔悴。
日入尚趨程，宵分不遑寐。
安知北窗叟，偃臥風颯至。
簟拂碧龍鱗，扇搖白鶴翅。
豈唯身所得，兼示心無事。
誰言苦熱天，元有清涼地。
勃勃旱塵氣，炎炎赤日光。
飛禽颭將墜，行人渴欲狂。
壯者不耐飢，飢火燒其腸。
肥者不禁熱，喘急汗如漿。
此時方自悟，老瘦亦何妨。
肉輕足健逸，發少頭清涼。
薄食不饑渴，端居省衣裳。
數匙粱飯冷，一領綃衫香。
持此聊過日，焉知畏景長。
真宰倒持生殺柄，閒物命長人短命。
松枝上鶴蓍下龜，千年不死仍無病。
人生不得似龜鶴，少去老來同旦暝。
何異花開旦暝間，未落仍遭風雨橫。
草得經年菜連月，唯花不與多時節。
一年三百六十日，花能幾日供攀折。
桃李無言難自訴，黃鶯解語憑君說。
鶯雖為說不分明，葉底枝頭謾饒舌。
人有夢仙者，夢身升上清。
坐乘一白鶴，前引雙紅旌。
羽衣忽飄飄，玉鸞俄錚錚。
半空直下視，人世塵冥冥。
漸失鄉國處，才分山水形。
東海一片白，列岳五點青。
須臾群仙來，相引朝玉京。
安期羨門輩，列侍如公卿。
仰謁玉皇帝，稽首前致誠。
帝言汝仙才，努力勿自輕。
卻後十五年，期汝不死庭。
再拜受斯言，既寤喜且驚。
秘之不敢泄，誓志居岩扃。
恩愛舍骨肉，飲食斷膻腥。
朝餐雲母散，夜吸沆瀣精。
空山三十載，日望輜輧迎。
前期過已久，鸞鶴無來聲。
齒發日衰白，耳目減聰明。
一朝同物化，身與糞壤並。
神仙信有之，俗力非可營。
苟無金骨相，不列丹台名。
徒傳辟穀法，虛受燒丹經。
只自取勤苦，百年終不成。
悲哉夢仙人，一夢誤一生。
香爐峰北面，遺愛寺西偏。
白石何鑿鑿，清流亦潺潺。
有松數十株，有竹千餘竿。
松張翠傘蓋，竹倚青琅玕.其下無人居，悠哉多歲年。
有時聚猿鳥，終日空風煙。
時有沉冥子，姓白字樂天。
平生無所好，見此心依然。
如獲終老地，忽乎不知還。
架岩結茅宇，斫壑開茶園。
何以洗我耳，屋頭飛落泉。
何以淨我眼，砌下生白蓮。
左手攜一壺，右手挈五弦。
傲然意自足，箕踞於其間。
興酣仰天歌，歌中聊寄言。
言我本野夫，誤為世網牽。
時來昔捧日，老去今歸山。
倦鳥得茂樹，涸魚返清源。
舍此欲焉往，人間多險艱。
