先帝深慮漢、賊不兩立，王業不偏安，故托臣以討賊也。以先帝之明，量臣之才，固知臣伐賊，才弱敵強也。然不伐賊，王業亦亡。惟坐而待亡，孰與伐之？是故托臣而弗疑也。
先帝考慮到蜀漢和曹賊不能並存，帝王之業不能苟且偷安於一地，所以委任臣下去討伐曹魏。以先帝那樣的明察，估量臣下的才能，本來就知道臣下要去征討敵人，是能力微弱而敵人強大的。但是，不去討伐敵人，王業也是要敗亡的；是坐而待斃，還是主動去征伐敵人呢？因此委任臣下，一點也不猶疑。
漢：指蜀漢。賊：指曹魏。古時往往把敵方稱為賊。偏安：指王朝局處一地，自以為安。孰與：何如，表示抉擇，傾向肯定後一種（偏指一方）惟：助詞。

臣受命之日，寢不安席，食不甘味。思惟北征。宜先入南。故五月渡瀘(lú)，深入不毛，并日而食；臣非不自惜也，顧王業不可得偏安於蜀都，故冒危難，以奉先帝之遺意也，而議者謂為非計。今賊適疲於西，又務於東，兵法乘勞，此進趨之時也。謹陳其事如左：
臣下接受任命的時候，睡不安穩，食無滋味。想到要去北伐，應該先南征。所以五月里渡過瀘水，深入不毛之地，兩天才能吃上一餐；臣下不是不愛惜自己呵，而是看到帝王之業不可能局處在蜀地而得以保全，所以冒着危險，來執行先帝的遺願，可是爭議者說這不是上策。而敵人恰好在西面疲於對付邊縣的叛亂，東面又要竭力去應付孫吳的進攻，兵法要求趁敵方勞困時發動進攻，當前正是趕快進軍的時機呵！現在謹將這些事陳述如下：
入南：指諸葛亮深入南中，平定四郡事。並日：兩天合作一天。顧：這裡有「但」的意思。蜀都：此指蜀漢之境。議者：指對諸葛亮決意北伐發表不同意見的官吏。進趨：快速前進。

高帝明並日月，謀臣淵深，然涉險被創，危然後安。今陛下未及高帝，謀臣不如良、平，而欲以長策取勝，坐定天下，此臣之未解一也。
高祖皇帝的明智，可以和日月相比，他的謀臣見識廣博，謀略深遠，但還是要經歷艱險，身受創傷，遭遇危難然後才得安定。現在，陛下比不上高祖皇帝，謀臣也不如張良、陳平，而想用長期相持的戰略來取勝，安安穩穩地平定天下，這是臣所不能理解的第一點。
高帝：劉邦死後的諡號為「高皇帝」。並：平列。淵深：指學識廣博，計謀高深莫測。被創：受創傷。被，通假字，同「披」良：張良，漢高祖的著名謀士，與蕭何、韓信被稱為「漢初三傑」。平：陳平，漢高祖的著名謀士。後位至丞相。長計：長期相持的打算。坐：安安穩穩。未解：不能理解。胡三省認為「解」應讀作「懈」，未解，即未敢懈怠之意。兩說皆可通。

劉繇(yóu)、王朗各據州郡，論安言計，動引聖人，群疑滿腹，眾難塞胸，今歲不戰，明年不征，使孫策坐大，遂並江東，此臣之未解二也。
劉繇、王朗，各自占據州郡；在議論安守策略時，動輒引用古代聖賢的話，大家疑慮滿腹，胸中充斥着懼難；今年不去打仗，明年不去征討，讓孫策安然強大起來，終於併吞了江東，這是臣下所不能理解的第二點。
劉繇：字正禮，東漢末年任揚州刺史，因受淮南大軍閥袁術的逼迫，南渡長江，不久被孫策攻破，退保豫章（今江西省南昌市），後為豪強笮融攻殺。《三國志·吳書》有傳。王朗：字景興，東漢末年為會稽（治所在今浙江省紹興市）太守，孫策勢力進入江浙時，兵敗投降，後為曹操所徵召，仕於曹魏。孫策：字伯符，孫權的長兄。父孫堅死後，借用袁術的兵力，兼併江南地區，為孫吳政權的建立打下基礎，不久遇刺身死。江東：指長江中下游地區。

曹操智計，殊絕於人，其用兵也，仿佛孫、吳，然困於南陽，險於烏巢，危於祁(qí)連，逼(bì)於黎陽，幾敗北山，殆(dài)死潼關，然後偽定一時耳。況臣才弱，而欲以不危而定之，此臣之未解三也。
曹操的智能謀略，遠遠超過別人，他用兵像孫武、吳起那樣，但是在南陽受到窘困，在烏巢遇上危險，在祁山遭到厄難，在黎陽被敵困逼，幾乎慘敗在北山，差一點死在潼關，然後才得僭稱國號於一時。何況臣下才能低下，而竟想不冒艱險來平定天下，這是臣下所不能理解的第三點。
殊絕：極度超出的意思。孫：指孫武，春秋時人，曾為吳國將領，善用兵，著有兵法十三篇。吳：指吳起，戰國時兵家、法家代表人物，先後仕於魯、魏、楚，著有《吳子兵法》。困於南陽：建安二年曹操在宛城（今河南省南陽市，漢時南陽郡的治所）為張繡所敗，身中流矢。險於烏巢：建安五年，曹操與袁紹在官渡相持，因乏糧難支，在荀彧等人的勸說下，堅持不退，後焚燒掉袁紹在烏巢所屯的糧草，才得險勝。危於祁連：這裡的「祁連」，據胡三省說，可能是指鄴（在今河北省磁縣東南）附近的祁山，當時曹操圍鄴，袁紹少子袁尚敗守祁山（在鄴南面），操再敗之，並還圍鄴城，險被袁將審配的伏兵所射中。逼於黎陽：建安七年五月，袁紹死，袁譚、袁尚固守黎陽（今河南濬縣東），曹操連戰不克。幾敗北山：事不詳。可能指建安二十四年，曹操率軍出斜谷，至陽平北山（今陝西沔縣西），與劉備爭奪漢中，備據險相拒，曹軍心渙，遂撤還長安。殆死潼關：建安十六年，曹操與馬超、韓遂戰於潼關，在黃河邊與馬超軍遭遇，曹操避入舟中，馬超騎兵沿河追射之。殆，幾乎。偽定：此言曹氏統一北中國，僭稱國號。諸葛亮以蜀漢為正統，因斥曹魏為「偽」。

曹操五攻昌霸不下，四越巢(cháo)湖不成，任用李服而李服圖之，委任夏侯而夏侯敗亡，先帝每稱操為能，猶有此失，況臣駑(nú)下，何能必勝？此臣之未解四也。
曹操五次攻打昌霸而攻不下；四次想跨越巢湖而未成功，任用李服，而李服密謀對付他；委用夏侯淵，而夏侯淵卻敗死了。先帝常常稱讚曹操有能耐，可還是有這些挫敗，何況臣下才能低劣，怎能保證一定得勝呢？這是臣下所不能理解的第四點。
昌霸：又稱昌豨。建安四年，劉備襲取徐州，東海昌霸叛曹，郡縣多歸附劉備。四越巢湖：曹魏以合肥為軍事重鎮，巢湖在其南面。而孫吳在巢湖以南長江邊上的須濡口設防，雙方屢次在此一帶作戰。李服：建安四年，車騎將軍董承根據漢獻帝密詔，聯絡將軍吳子蘭、王子服和劉備等謀誅曹操，事泄，董承、吳子蘭、王服等被殺。據胡三省云：「李服，蓋王服也。」夏侯：指夏侯淵。曹操遣夏侯淵鎮守漢中。劉備取得益州之後，於建安二十四年出兵漢中，蜀將黃忠於陽平關定軍山（今陝西省沔縣東南）擊殺夏侯淵。

自臣到漢中，中間期(jī)年耳，然喪趙雲、陽群、馬玉、閻(yán)芝、丁立、白壽、劉郃、鄧銅等及曲長、屯將七十餘人，突將、無前、賨(cóng)叟、青羌、散騎、武騎一千餘人。此皆數十年之內所糾合四方之精銳，非一州之所有；若複數年，則損三分之二也，當何以圖敵？此臣之未解五也。
自從臣下進駐漢中，不過一周年而已，期間就喪失了趙雲、陽群、馬玉、閻芝、丁立、白壽、劉郃、鄧銅等將領及部曲將官、屯兵將官七十餘人；突將、無前、賨叟、青羌、散騎、武騎等士卒一千餘人。這些都是幾十年內從各處積集起來的精銳力量，不是一州一郡所能擁有的；如果再過幾年，就會損失原有兵力的三分之二，那時拿什麼去對付敵人呢？這是臣下所不能理解的第五點。
漢中：郡名，以漢水上流（沔水）流經而得名，治所在南鄭（今陝西省漢中縣東）。期年：一周年。突將、無前：蜀軍中的衝鋒將士。賨叟、青羌：蜀軍中的少數民族部隊。散騎、武騎：都是騎兵的名號。

今民窮兵疲，而事不可息；事不可息，則住與行勞費正等。而不及今圖之，欲以一州之地，與賊持久，此臣之未解六也。
如今百姓貧窮兵士疲乏，但戰爭不可能停息；戰爭不能停息，那末耽在那裡等待敵人來進攻和出去攻擊敵人，其勞力費用正是相等的。不趁此時去出擊敵人，卻想拿益州一地來和敵人長久相持，這是臣下所不能理解的第六點。
圖：對付。

先帝深慮漢、賊不兩立，王業不偏安，故托臣以討賊也。以先帝之明，量臣之才，固知臣伐賊，才弱敵強也。然不伐賊，王業亦亡。惟坐而待亡，孰與伐之？是故托臣而弗疑也。
先帝考慮到蜀漢和曹賊不能並存，帝王之業不能苟且偷安於一地，所以委任臣下去討伐曹魏。以先帝那樣的明察，估量臣下的才能，本來就知道臣下要去征討敵人，是能力微弱而敵人強大的。但是，不去討伐敵人，王業也是要敗亡的；是坐而待斃，還是主動去征伐敵人呢？因此委任臣下，一點也不猶疑。

臣受命之日，寢不安席，食不甘味。思惟北征。宜先入南。故五月渡瀘(lú)，深入不毛，并日而食；臣非不自惜也，顧王業不可得偏安於蜀都，故冒危難，以奉先帝之遺意也，而議者謂為非計。今賊適疲於西，又務於東，兵法乘勞，此進趨之時也。謹陳其事如左：
臣下接受任命的時候，睡不安穩，食無滋味。想到要去北伐，應該先南征。所以五月里渡過瀘水，深入不毛之地，兩天才能吃上一餐；臣下不是不愛惜自己呵，而是看到帝王之業不可能局處在蜀地而得以保全，所以冒着危險，來執行先帝的遺願，可是爭議者說這不是上策。而敵人恰好在西面疲於對付邊縣的叛亂，東面又要竭力去應付孫吳的進攻，兵法要求趁敵方勞困時發動進攻，當前正是趕快進軍的時機呵！現在謹將這些事陳述如下：

高帝明並日月，謀臣淵深，然涉險被創，危然後安。今陛下未及高帝，謀臣不如良、平，而欲以長策取勝，坐定天下，此臣之未解一也。
高祖皇帝的明智，可以和日月相比，他的謀臣見識廣博，謀略深遠，但還是要經歷艱險，身受創傷，遭遇危難然後才得安定。現在，陛下比不上高祖皇帝，謀臣也不如張良、陳平，而想用長期相持的戰略來取勝，安安穩穩地平定天下，這是臣所不能理解的第一點。

劉繇(yóu)、王朗各據州郡，論安言計，動引聖人，群疑滿腹，眾難塞胸，今歲不戰，明年不征，使孫策坐大，遂並江東，此臣之未解二也。
劉繇、王朗，各自占據州郡；在議論安守策略時，動輒引用古代聖賢的話，大家疑慮滿腹，胸中充斥着懼難；今年不去打仗，明年不去征討，讓孫策安然強大起來，終於併吞了江東，這是臣下所不能理解的第二點。

曹操智計，殊絕於人，其用兵也，仿佛孫、吳，然困於南陽，險於烏巢，危於祁(qí)連，逼(bì)於黎陽，幾敗北山，殆(dài)死潼關，然後偽定一時耳。況臣才弱，而欲以不危而定之，此臣之未解三也。
曹操的智能謀略，遠遠超過別人，他用兵像孫武、吳起那樣，但是在南陽受到窘困，在烏巢遇上危險，在祁山遭到厄難，在黎陽被敵困逼，幾乎慘敗在北山，差一點死在潼關，然後才得僭稱國號於一時。何況臣下才能低下，而竟想不冒艱險來平定天下，這是臣下所不能理解的第三點。

曹操五攻昌霸不下，四越巢(cháo)湖不成，任用李服而李服圖之，委任夏侯而夏侯敗亡，先帝每稱操為能，猶有此失，況臣駑(nú)下，何能必勝？此臣之未解四也。
曹操五次攻打昌霸而攻不下；四次想跨越巢湖而未成功，任用李服，而李服密謀對付他；委用夏侯淵，而夏侯淵卻敗死了。先帝常常稱讚曹操有能耐，可還是有這些挫敗，何況臣下才能低劣，怎能保證一定得勝呢？這是臣下所不能理解的第四點。

自臣到漢中，中間期(jī)年耳，然喪趙雲、陽群、馬玉、閻(yán)芝、丁立、白壽、劉郃、鄧銅等及曲長、屯將七十餘人，突將、無前、賨(cóng)叟、青羌、散騎、武騎一千餘人。此皆數十年之內所糾合四方之精銳，非一州之所有；若複數年，則損三分之二也，當何以圖敵？此臣之未解五也。
自從臣下進駐漢中，不過一周年而已，期間就喪失了趙雲、陽群、馬玉、閻芝、丁立、白壽、劉郃、鄧銅等將領及部曲將官、屯兵將官七十餘人；突將、無前、賨叟、青羌、散騎、武騎等士卒一千餘人。這些都是幾十年內從各處積集起來的精銳力量，不是一州一郡所能擁有的；如果再過幾年，就會損失原有兵力的三分之二，那時拿什麼去對付敵人呢？這是臣下所不能理解的第五點。

今民窮兵疲，而事不可息；事不可息，則住與行勞費正等。而不及今圖之，欲以一州之地，與賊持久，此臣之未解六也。
如今百姓貧窮兵士疲乏，但戰爭不可能停息；戰爭不能停息，那末耽在那裡等待敵人來進攻和出去攻擊敵人，其勞力費用正是相等的。不趁此時去出擊敵人，卻想拿益州一地來和敵人長久相持，這是臣下所不能理解的第六點。