译文刘邦的军队已经攻占了楚国的土地，四面八方传来令人悲凄的楚歌歌声。大王英雄气概和坚强意志已经消磨殆尽，我还有什么理由苟且偷生！
注释略：侵占，占领。四面：一作“四方”。意气：意志和气概。聊生：勉强而活，苟且偷生。
李元洛 选评．《历代文人爱情诗词曲三百首》．长沙：岳麓书社，2012.07：第303页
此诗《史记》、《汉书》都未见收载。唐张守节《史记正义》从《楚汉春秋》中加以引录，始流传至今。《楚汉春秋》为汉初陆贾所撰，至唐犹异。刘知风、司马贞、张守节都曾亲见，篇数与《汉书·艺文志》所载无异。本诗既从此书辑出，从材料来源上说，并无问题。有人认为汉初不可能有如此成熟的五言诗，颇疑其伪，但从见载于《汉书·外戚传》的《戚夫人歌》及郦道元《水经注·河水注》的《长城歌》来看，可知秦汉时其的民间歌谣，不乏五言，且已比较成熟。宋王应麟《困学纪闻》卷十二《考史》认为此诗是我国最早的一首五言诗，可见其在中国诗歌史上地位之重要。
关于《垓下歌》，时下尽管有着种种不同的分析理解，日人吉川幸次郎甚至认为此诗唱出了“把人类看作是无常的天意支配下的不安定的存在”“这样一种感情，”从而赋予了普遍性的永恒的意义（参看《中国诗史》第40页，章培恒等译，安徽文艺出版社），但若与《虞姬歌》对读，便不难发现，项羽的这首诗原本是唱给虞姬听的爱情诗。“虞兮虞兮奈若何！”不是明明在向虞姬倾诉衷肠吗？项羽十分眷恋虞姬，所以在戎马倥偬之际，让她“常幸从”；虞姬也深深地爱着项羽，因此战事再激烈，她也不肯稍稍离开项羽一步。项羽在历次战役中所向披靡的光荣经历，深深赢得了虞姬的爱慕，项羽成了她心目中最了不起的理想英雄；而项羽的这些胜利的取得，又焉知没有虞姬的一分爱情力量在鼓舞作用？从爱情心理而言，像项羽这条刚强汉子，是不会在自己心上人面前承认自己有什么弱点的，因此，他即使心里十分清楚自己为什么会落到如此不堪的地步，而在口头上却不能不推向客观，一会儿说是“时不利”，一会儿说是“骓不逝”，而自己呢？依然是“力拔山兮盖世”，一点折扣也没有打。项羽毕竟年轻，那会儿才三十出头，对爱情充满着浪漫的理想。他爱虞姬，就一意想在她的心目中保持一个完美的形象。对于虞姬来说，她也正需要这样。极度的爱慕和深情的倾倒，使她决不相信自己心目中最理想的英雄会有什么失误。尽管现实无情，“汉兵已略地，四方楚歌声，”步步进逼的汉兵与声声凄凉的楚歌已经使楚军到了瓦解边缘，但她仍对眼下发生的一切变化感到困惑不解。
在这种心态下，项羽的这支歌便成了她最好的安慰，最乐意接受的解释。坚贞的爱情，不仅驱逐了死亡的恐惧，且将人生的千种烦恼，万重愁绪都净化了，从而使她唱出了最为震撼人心的诗句：“大王意气尽，贱妾何聊生！”拔山盖世的气概与失败的结局是不和谐的，但英雄美人誓不相负的坚贞爱情是和谐的。在生死存亡的总崩溃的关键时刻，虞姬的这支歌，对项羽来说，不是死的哀鸣，而是生的激励。项羽处此一筹莫展之际，虽然痛感失败已不可避免，一生霸业转瞬将尽，但这犹可置而不论；而祸及自己心爱之人，则于心何忍！虞姬深悉项羽此种用心，故以誓同生死为言，直以一片晶莹无瑕的情意奉献，其意盖欲激励项羽绝弃顾累，专其心志，一奋神威而作求生之最后努力。若此说尚能探得古人心意，则不妨代项羽试为重和虞姬歌，以为此文之结束：汉兵何足惧？百战无当前。挥戈跃马去，胜败付诸天！▲
李元洛 选评．《历代文人爱情诗词曲三百首》．长沙：岳麓书社，2012.07：第303页
妾向道，向道将军施恩义，将军一心靳财利。妾向道，向道将军莫要为人患，坑却降兵二十万。
怀王子婴皆被诛，天地神人咸愤怨。妾向道，向道将军莫如任贤能，却信奸言疑范增。
当时若用范增者，将军早已安天下。天下成败在一人，将军左右多奸臣。
受却汉王金四万，卖却君身与妾身。妾向道，向道将军不肯听，将军虽把汉王轻。
汉王聪明有大度，天下英雄能驾御。将军唯恃力拔山，到此悲歌犹不悟。
将军不悟兮空悲歌，将军虽悟兮其奈何。贱妾须臾为君死，将军努力渡江波。
吾侪足傲虞姬婿，识字非徒姓名记。伟哉仓圣万古功，一丁差胜两石弓。
粪土何人恣狠籍，元经覆瓿不知惜。世人但詈秦始皇，焚馀犹胜为帣囊。
何怪荒郊鬼夜哭，不如饱死蠹鱼腹。陈生海外守一毡，抱此区区殊可怜。
斯冰骨朽数千载，掩骼埋胔赖生在。更怜近代多好奇，细书布满著色磁。
一朝失手甑堕地，泥中恍惚成窑字。陈生见之辄攘臂，大石粗沙竞磨厉。
此意堪为学子师，拜经瘗笔徒尔为。嗤他诗礼称儒者，袖有金椎祗控颐。
富贵且莫求，贫贱且莫忧。奉君一卮酒，为君奏钧州。
钧州先王日，恩宠冠诸侯。斗大黄金玺，真人刻上头。
下令黔黎伏，上用神鬼愁。后宫五百人，一一玉搔头。
工作侔尚方，永巷儗长秋。枚马不足谭，八公日从游。
守令惕惕来，白事长叩头。御史昂昂来，旬月论为囚。
数极终有归，祻至不自谋。急风覆破樯，天火烧枯桑。
前人抽栋去，后人压空房。可怜少年子，急利好儿郎。
深宫不足居，要走高皇乡。红粉厌为土，改作估客装。
谬称平阳骑，去狎秦淮倡。秦淮欢不足，逻骑忽纵横。
旦夕长安道，冠盖郁相望。中坐中贵人，貂裘金左珰。
先收真人玺，后夺诸王章。昔日甘泉殿，千里若咫尺。
今日未央门，一叩不复得。手种桃李花，须臾变荆棘。
投书太保府，行金丞相宅。但进不复论，杳如海沈石。
四门陈刁斗，击令心肠坼。鸡犬寂无声，幸弄争逃匿。
掩泣复沈沦，洒谓众夫人。昔忝千乘主，安能縳辎轮。
谁言乃公勇，千载不复晨。但没从我去，存者他人亲。
华容慨起舞，虞姬絮前陈。急风覆破樯，畴不喂饥鳞。
天火烧空桑，女萝亦见焚。引颈各高悬，举宫向沈沦。
我欲竟此曲，罢曲涕泗涟。日月与雷霆，往往任高天。
万人剑气真罴虎，宝玦鸿门悲亚父。阴陵失道岂天亡，志轻仁义为降虏。
凄凉垓下楚歌哀，玉碎花飞报危主。至今荒冢说虞姬，一去繁华名不死。
君不见玉环香断九泉扃，万古沧波流不清。
长城骸骨丘山积，群雄操戈争奋击。将军手提三尺剑，长呼渡江天地坼。
马上叱咤风雷生，千人万人俱辟易。新安坑平士卒怨，咸阳火烈宫殿厄。
衣锦得志归故乡，讵知缟素起相责。陈平谈笑捐黄金，一朝君臣坐离隔。
事几尽逐亚父去，帷幄空虚竟无策。吁嗟垓下兵尽折，慷慨歌声绕营壁。
八千子弟在者谁，独拥虞姬帐中泣。仓皇不上亭长舟，膏血甘濡汉人戟。
回首英雄安在哉，古庙虚凉尚陈迹。愁予泚笔一长吟，箫瑟江风暮潮急。
秦亡草昧，刘项起吞并。鞭寰宇。驱龙虎。扫欃枪。斩长鲸。血染中原战。视馀耳，皆鹰犬。平祸乱。归炎汉。势奔倾。兵散月明。风急旌旗乱，刁斗三更。共虞姬相对，泣听楚歌声。玉帐魂惊。
泪盈盈。念花无主。凝愁苦。挥雪刃，掩泉扃。时不利。骓不逝。闲阴陵。叱追兵。鸣暗摧天地，望归路，忍偷生。功盖世，何处见遗灵。江静水寒烟冷，波纹细、古木凋零。遣行人到此，追念益伤情。胜负难凭。
