壬戌之秋，七月既望，蘇子與客泛舟游於赤壁之下。清風徐來，水波不興。舉酒屬(zhǔ)客，誦明月之詩，歌窈(yǎo)窕(tiǎo)之章。少(shǎo)焉，月出於東山之上，徘徊於斗(dǒu)牛之間。白露橫江，水光接天。縱一葦之所如，凌萬頃之茫然。浩浩乎如馮(píng)虛御風，而不知其所止；飄飄乎如遺世獨立，羽化而登仙。於是飲酒樂甚，扣舷而歌之。歌曰：「桂棹(zhào)兮蘭槳，擊空明兮溯流光。渺渺兮予(yú)懷，望美人兮天一方。」客有吹洞簫者，倚歌而和(hè)之。其聲嗚嗚然，如怨如慕，如泣如訴，餘音裊裊，不絕如縷。舞幽壑之潛蛟，泣孤舟之嫠(lí)婦。蘇子愀(qiǎo)然，正襟危坐而問客曰：「何為其然也？」客曰：「『月明星稀，烏鵲南飛。』此非曹孟德之詩乎？西望夏口，東望武昌。山川相繆(liáo)，郁乎蒼蒼，此非孟德之困於周郎者乎？方其破荊州，下江陵，順流而東也，舳(zhú)艫(lú)千里，旌(jīng)旗蔽空，釃(shī)酒臨江，橫槊(shuò)賦詩，固一世之雄也，而今安在哉？況吾與子漁樵於江渚之上，侶魚蝦而友麋(mí)鹿，駕一葉之扁舟，舉匏(páo)樽以相屬(zhǔ)。寄蜉(fú)蝣(yóu)於天地，渺滄海之一粟(sù)。哀吾生之須臾，羨長江之無窮。挾飛仙以遨遊，抱明月而長終。知不可乎驟得，托遺響於悲風。"蘇子曰：「客亦知夫(fú)水與月乎？逝者如斯，而未嘗往也；盈虛者如彼，而卒莫消長(zhǎng)也。蓋將自其變者而觀之，則天地曾(céng)不能以一瞬；自其不變者而觀之，則物與我皆無盡也，而又何羨乎！且夫天地之間，物各有主，苟非吾之所有，雖一毫而莫取。惟江上之清風，與山間之明月，耳得之而為聲，目遇之而成色，取之無禁，用之不竭，是造物者之無盡藏(zàng)也，而吾與子之所共食（shì）。」客喜而笑，洗盞(zhǎn)更酌(zhuó)。餚核既盡，杯盤狼籍。相與枕藉(jiè)乎舟中，不知東方之既白。
第1段，寫夜遊赤壁的情景。作者「與客泛舟游於赤壁之下」，投入大自然懷抱之中，盡情領略其間的清風、白露、高山、流水、月色、天光之美，興之所至，信口吟誦《詩經·月出》首章「月出皎兮，佼人僚兮。舒窈糾兮，勞心悄兮。」把明月比喻成體態嬌好的美人，期盼着她的冉冉升起。與《月出》詩相回應，「少焉，月出於東山之上，徘徊於鬥牛之間。」並引出下文作者所自作的歌云：「望美人兮天一方」，情感、文氣一貫。「徘徊」二字，生動、形象地描繪出柔和的月光似對遊人極為依戀和脈脈含情。在皎潔的月光照耀下白茫茫的霧氣籠罩江面，天光、水色連成一片，正所謂「秋水共長天一色」（王勃《滕王閣序》）。遊人這時心胸開闊，舒暢，無拘無束，因而「縱一葦之所如，凌萬頃之茫然」，乘着一葉扁舟，在「水波不興」浩瀚無涯的江面上，隨波飄蕩，就好像在太空中乘風飛行，悠悠忽忽地離開人世，超然獨立；又像長了翅膀飛升入仙境一樣。浩瀚的江水與灑脫的胸懷，在作者的筆下騰躍而出，泛舟而游之樂，溢於言表。這是本文正面描寫「泛舟」游賞景物的一段，以景抒情，融情入景，情景俱佳。
第2段，寫作者飲酒放歌的歡樂和客人悲涼的簫聲。作者飲酒樂極，扣舷而歌，以抒發其思「美人」而不得見的悵惘、失意的胸懷。這裡所說的「美人」實際上乃是作者的理想和一切美好事物的化身。歌曰：「桂棹兮蘭槳，擊空明兮溯流光。渺渺兮予懷，望美人兮天一方。」這段歌詞全是化用《楚辭·少司命》：「望美人兮未來，臨風恍兮浩歌」之意，並將上文「誦明月之詩，歌窈窕之章」的內容具體化了。由於想望美人而不得見，已流露了失意和哀傷情緒，加之客吹洞簫，依其歌而和之，簫的音調悲涼、幽怨，「如怨如慕，如泣如訴，餘音裊裊，不絕如縷」，竟引得潛藏在溝壑里的蛟龍起舞，使獨處在孤舟中的寡婦悲泣。一曲洞簫，淒切婉轉，其悲咽低回的音調感人至深，致使作者的感情驟然變化，由歡樂轉入悲涼，文章也因之波瀾起伏，文氣一振。
第3段，寫客人對人生短促無常的感嘆。此段由賦赤壁的自然景物，轉而賦赤壁的歷史古蹟。主人以「何為其然也」設問，客人以赤壁的歷史古蹟作答，文理轉折自然。但文章並不是直陳其事，而是連用了兩個問句。首先以曹操的《短歌行》問道：「此非曹孟德之詩乎？」又以眼前的山川形勝問道：「此非孟德之困於周郎者乎？」兩次發問使文章又泛起波瀾。接着，追述了曹操破荊州、迫使劉琮投降的往事。當年，浩浩蕩蕩的曹軍從江陵沿江而下，戰船千里相連，戰旗遮天蔽日。曹操志得意滿，趾高氣揚，在船頭對江飲酒，橫槊賦詩，可謂「一世之雄」！如今他在哪裡呢？曹操這類英雄人物，也只是顯赫一時，何況我輩！因而，如今只能感嘆自己生命的短暫，羨慕江水的長流不息，希望與神仙相交，與明月同在。但那都是不切實際的幻想，所以才把悲傷愁苦「托遺響於悲風」，通過簫聲傳達出來。客的回答表現了一種虛無主義思想和消極的人生觀，這是蘇軾借客人之口流露出自己思想的一個方面。
第4段，是蘇軾針對客之人生無常的感慨陳述自己的見解，以寬解對方。客曾「羨長江之無窮」，願「抱明月而長終」。蘇軾即以江水、明月為喻，提出「逝者如斯，而未嘗往也；盈虛者如彼，而卒莫消長也」的認識。如果從事物變化的角度看，天地的存在不過是轉瞬之間；如果從不變的角度看，則事物和人類都是無窮盡的，又何必羨慕江水、明月和天地呢！自然也就不必「哀吾生之須臾」了！這表現了蘇軾豁達的宇宙觀和人生觀，他贊成從多角度看問題而不同意把問題絕對化，因此，他在身處逆境中也能保持豁達、超脫、樂觀和隨緣自適的精神狀態，並能從人生無常的悵惘中解脫出來，理性地對待生活。而後，作者又從天地間萬物各有其主、個人不能強求予以進一步的說明。那麼什麼為我們所有呢？江上的清風有聲，山間的明月有色，江山無窮，風月長存，天地無私，聲色娛人，我們恰恰可以徘徊其間而自得其樂。此情此景乃緣於李白的《襄陽歌》：「清風明月不用一錢買，玉山自倒非人推」，進而深化之。
第5段，寫客聽了作者的一番談話後，轉悲為喜，開懷暢飲，「相與枕藉乎舟中，不知東方之既白」。照應開頭，極寫游賞之樂，而至於忘懷得失、超然物外的境界。
清代古文家方苞評論這篇文章說：「所見無絕殊者，而文境邈不可攀，良由身閒地曠，胸無雜物，觸處流露，斟酌飽滿，不知其所以然而然。豈惟他人不能模仿，即使子瞻更為之，亦不能如此適調而暢遂也。」蘇軾通過各種藝術手法表現自己坦蕩的胸襟，他只有忘懷得失，胸襟坦蕩，才能撰寫出「文境邈不可攀」的《赤壁賦》來。
（1）「情、景、理」融合。
全文不論抒情還是議論始終不離江上風光和赤壁故事。這就形成了情、景、理的融合，充滿詩情畫意而又含着人生哲理的藝術境界。
（2）「以文為賦」的體裁形式。
本文既保留了傳統賦體的那種詩的特質與情韻，同時又吸取了散文的筆調和手法，打破了賦在句式、聲律的對偶等方面的束縛，更多是散文的成分，使文章兼具詩歌的深致情韻，又有散文的透闢理念。散文的筆勢筆調，使全篇文情鬱郁頓挫，如「萬斛泉涌」噴薄而出。與賦的講究對偶不同，它相對更為自由，如開頭的一段「壬戌之秋，七月既望，蘇子與客泛舟游於赤壁之下」，全是散句，參差疏落之中又有整飭之致。以下直至篇末，大多押韻，但換韻較快，而且換韻處往往就是文意的一個段落，這就使本文特別宜於誦讀，並且極富聲韻之美，體現了韻文的長處。
（3）形象優美，善於取譬的語言特色。
如描寫簫聲的幽咽哀怨：「其聲嗚嗚然，如怨如慕，如泣如訴，餘音裊裊，不絕如縷。舞幽壑之潛蛟，泣孤舟之嫠婦。」連用的六個比喻，渲染了簫聲的悲涼，將抽象而不易捉摸的聲音訴諸讀者的視覺和聽覺，寫得具體可感，效果極佳。
壬戌之秋，七月既望，蘇子與客泛舟，游於赤壁之下。
清風徐來，水波不興。
舉酒屬客，誦明月之詩，歌窈窕之章。
少焉，月出於東山之上，徘徊於鬥牛之間。
白露橫江，水光接天。
縱一葦之所如，凌萬頃之茫然。
浩浩乎如馮虛御風，而不知其所止；飄飄乎如遺世獨立，羽化而登仙。
於是飲酒樂甚，扣舷而歌之。
歌曰：「桂棹兮蘭槳，擊空明兮溯流光。
渺渺兮予懷，望美人兮天一方。
」客有吹洞簫者，倚歌而和之。
其聲嗚嗚然，如怨如慕，如泣如訴；餘音裊裊，不絕如縷。
舞幽壑之潛蛟，泣孤舟之嫠婦。
蘇子愀然，正襟危坐，而問客曰：「何為其然也？」客曰：「『月明星稀，烏鵲南飛。
』此非曹孟德之詩乎？西望夏口，東望武昌，山川相繆，郁乎蒼蒼，此非孟德之困於周郎者乎？方其破荊州，下江陵，順流而東也，舳艫千里，旌旗蔽空，釃酒臨江，橫槊賦詩，固一世之雄也，而今安在哉？況吾與子漁樵於江渚之上，侶魚蝦而友麋鹿，駕一葉之扁舟，舉匏樽以相屬。
寄蜉蝣於天地，渺滄海之一粟。
哀吾生之須臾，羨長江之無窮。
挾飛仙以遨遊，抱明月而長終。
知不可乎驟得，托遺響於悲風。
」蘇子曰：「客亦知夫水與月乎？逝者如斯，而未嘗往也；盈虛者如彼，而卒莫消長也。
蓋將自其變者而觀之，則天地曾不能以一瞬；自其不變者而觀之，則物與我皆無盡也，而又何羨乎！且夫天地之間，物各有主，苟非吾之所有，雖一毫而莫取。
惟江上之清風，與山間之明月，耳得之而為聲，目遇之而成色，取之無禁，用之不竭。
是造物者之無盡藏也，而吾與子之所共適。
」客喜而笑，洗盞更酌。
餚核既盡，杯盤狼籍。
相與枕藉乎舟中，不知東方之既白。
上人學苦空，百念已灰冷。
劍頭唯一吷，焦谷無新穎。
胡為逐吾輩，文字爭蔚炳？新詩如玉屑，出語便清警。
退之論草書，萬事未嘗屏。
憂愁不平氣，一寓筆所騁。
頗怪浮屠人，視身如丘井。
頹然寄淡泊，誰與發豪猛？細思乃不然，真巧非幻影。
欲令詩語妙，無厭空且靜。
靜故了群動，空故納萬境。
閱世走人間，觀身臥雲嶺。
成酸雜眾好，中有至味永。
詩法不相妨，此語當更請。
東風知我欲山行，吹斷檐間積雨聲。
嶺上晴雲披絮帽，樹頭初日掛銅鉦。
野桃含笑竹籬短，溪柳自搖沙水清。
西崦人家應最樂，煮芹燒筍餉春耕。
身世悠悠我此行，溪邊委轡聽溪聲。
散材畏見搜林斧，疲馬思聞卷旆鉦。
細雨足時茶戶喜，亂山深處長官清。
人間岐路知多少，試向桑田問耦耕。
王定國歌兒曰柔奴，姓宇文氏，眉目娟麗，善應對，家世住京師。
定國南遷歸，余問柔：「廣南風土， 應是不好？」柔對曰：「此心安處，便是吾鄉。
」因為綴詞雲。
常羨人間琢玉郎，天應乞與點酥娘。
盡道清歌傳皓齒，風起，雪飛炎海變清涼。
萬里歸來顏愈少。
微笑，笑時猶帶嶺梅香。
試問嶺南應不好，卻道：此心安處是吾鄉。
我生固多憂，肉食嘗苦墨。軒然就一笑，猶得好飲力。
聞君過雲龍，對酒兩靜默。急攜清歌女，出郭及未昃。
一歡難力致，邂逅有勝特。喧蜂集晚花，亂雀啅叢棘。
山人樂此耳，寂寞誰侍側。何當求好人，聊使治要襋。
使君自孤僨，此理誰相值。不如學養生，一氣服千息。
天生蒸民，為之鼻口。
美者可嚼，芬者可嗅。
美必有惡，芬必有臭。
我無天游，六鑿交斗。
騖而不返，硅步商受。
偉哉先師，安此微陋。
孟賁股慄，虎豹卻走。
眇然其身，中亦何有。
我求至樂，千載無偶。
執瓢從之，忽焉在後。
